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诺普信公司公告点评:设立并购基金支持公司产业跨界战略发展

发布时间:2015-07-30    研究机构:海通证券

投资要点:

设立并购基金支持公司产业跨界战略发展。公司拟使用自有资金105万元与北京赛伯乐绿科投资管理有限公司、深圳市创富志投资有限公司、深圳市展略达企业管理咨询有限公司共同发起设立“新余市诺赛投资有限公司”管理公司负责募集发起及管理并购基金“新余市诺普信(002215)产业并购基金(有限合伙)”,基金规模10亿元人民币,首期3亿元,后续根据并购节奏等实际情况,再设立二期、三期基金。首期资金分三期出资,该产业并购基金的投资方向主要投资于农村互联网、农村金融、农村物流以及涉农产业并购项目等领域,以支持公司产业跨界战略发展。

兆丰年农业股权转让提升效率。诺普信拟将全资子公司深圳市兆丰年农业网络科技有限公司100%股权转让给公司另一家全资子公司深圳田田圈农业服务有限公司,转让价格为人民币4500万元。转让完成后,兆丰年由本公司全资子公司变为本公司孙公司。本次股权转让主要系对公司资源进行整合,构建公司互联网大三农业务统一管理体系,优化资源配臵,提升资源运用效率,最大限度发挥子公司协同效应,降低运营成本,提升公司整体运营效率。

大股东增持彰显信心。截止至2015年7月27日收市,公司实际控制人卢柏强先生及公司部分董事、高级管理人员通过上银瑞金资本管理有限公司设立的上银瑞金诺普信资产管理计划(资金规模1.06亿元)在二级市场购入了诺普信股票608万股,占公司总股本的0.66%;金额10,595.11万元(含手续费),成交均价17.41元/股,已全部增持完成。

田田圈进展顺利,看好长远发展。公司已经签订合作协议有200多家经销商。

田田圈店已经发展到900多家。农发贷今年3月上线,目前会员数已突破10万,融资额突破5亿。看好公司打造线下大联盟后产生的积极的化学变化。

维持“买入”投资评级,目标价20.16元。我们近期组织了密集的草根调研,对其模式较为看好,维持买入评级。公司业绩平稳增长,并且完成了从国内最大的农药制剂企业向中国最大的农业(植保)服务商和农资分销商的战略转型,看好公司互联网化的发展,预计公司15-17年EPS分别为0.43元、0.56元、0.70元,公司未来打造的B2B电商农资平台以及全方位对接农户需求的互联网生态系统将带给公司快速的发展,给予公司16年36倍PE,对应目标价20.16元,维持“买入”投资评级。

风险提示:1)公司产品销量增长低于预期;2)电商农资平台进展缓慢。

申请时请注明股票名称