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诺普信:涉足农村金融,打造产业链闭环

发布时间:2015-03-23    研究机构:招商证券

增资农金圈,涉足农村金融。公司今日公告以自有资金1750万元增资农金圈,此次增资完成后,公司占农金圈的股权比例为35%。农金圈是专注运用互联网金融工具服务农民的创新型企业,也是国内领先的农业垂直P2P平台。旗下农发贷平台通过整合优质农资经销商网络资源,精选优质种植农户,以P2P形式众筹资金借款给大农户,对使用全程开展受托支付,封闭式垂直管理,由第三方提供本息保证。

解决农民融资难题,符合政策鼓励方向。由于规模小和风险识别等因素导致传统银行不愿意介入农村金融,而民间借贷成本高,导致农业融资困难。国家鼓励发展家庭农场和现代农业,资金是农户面临的首要难题。公司凭借数十年基层经验和大量销售人员积累的大数据,可以有效识别风险,帮助公司的优质客户解决融资难题。

提高客户粘性,形成新利润增长点。公司帮农户降低融资成本,可以进一步增加农户与公司粘性。以金融为抓手,带动公司农药化肥种子等农资产品的销售。传统农药业务中国仅500亿市场,农资市场上万亿,市场边际大幅拓宽,农业金融业务本身也有望给公司带来可观的回报,形成新利润增长点。

形成产业链闭环,打造种植服务平台型公司。公司已经启动种子化肥的综合农资布局,此次涉足农业金融,表明公司致力于打造垂直产业链闭环的战略,有望成为种植服务平台型公司。

维持“强烈推荐-A”投资评级:维持公司2014-2016年EPS预测分别为0.27/0.5/0.62元,目前股价相应2015年PE 31倍。公司制剂业务保持稳定增长,常隆环保改造完成,业绩有望显著改善;公司致力于打造垂直产业链闭环,平台战略快速推进,市值存在巨大提升空间,维持“强烈推荐-A”投资评级。

风险提示:原药价格波动风险;极端天气影响农药需求;环保影响;

申请时请注明股票名称