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化工行业周报:MDI价格延续上涨,橡胶产业链持续走强

发布时间:2017-01-15    研究机构:兴业证券

MDI延续上涨。聚合MDI本周价格上涨7.8%至2.42万元/吨,纯MDI本周价格上涨3.7%至2.5万元/吨。进入淡季,目前MDI下游需求相对平淡,厂商维持刚需采购;供给方面,万华宁波一期装置40万吨于12月10日停车,预计检修40天左右,经销商库存较少,市场货源较为紧张。

橡胶产业链持续走强。本周天然橡胶(标准胶1#,华东)价格上涨14.3%至1.88万元/吨,泰国水灾持续蔓延,泰南橡胶主产区受灾严重,种植园被淹,割胶受限,该地工厂到中国主港的船期受到影响。下游轮胎价格本周集中上调,涨价幅度3%-5%,全钢胎及半钢胎本周开工率分别为69%、70%,同比保持平稳。

本周中石油和中石化各主流销售公司大幅上调丁苯橡胶出厂供价,丁苯橡胶(1502,齐鲁石化)本周价格上涨9.1%至2.4万元/吨,原料丁二烯、苯乙烯价格本周分别上涨2.7%、3.5%至2.31万元/吨、1.02万元/吨,为丁苯橡胶涨价提供支撑。

环保因素及原料涨价推动百草枯价格上涨。百草枯(42%母液,华东)本周价格上涨7.7%至1.4万元/吨。由于环保监管趋严,湖北、山东地区开工受限,供给收缩;而原料吡啶价格从2016年11月底至今上涨约13%,推升百草枯生产成本,供给受限与成本上涨共同带动百草枯价格持续上涨,2016年10月下旬至今价格涨幅达43%。

投资视点:近期国际原油价格中枢持续向上,国内煤炭价格维持高位,下游化工行业进入旺季尾期之际,成本推动下部分产品价格持续走强。建议重点关注:1)产业趋势下发展空间广阔、业绩增长较为确定及创新业务推荐较为顺利的优质资产,如OLED、锂电及电子化学品材料等;2)部分具备核心竞争力,估值安全边际较高,未来随着产能释放、新产品投产有望持续稳健增长的蓝筹股。重点关注子行业和公司:万华化学(MDI)、联化科技(中间体)、华鲁恒升(尿素)、万润股份(液晶、沸石)、福斯特(新材料)、嘉化能源(脂肪醇)、扬农化工(农药)、金发科技(改性塑料)、国瓷材料(电子化学品)、海利得(涤纶工业丝)、诺普信(002215)(农药制剂)、金正大、史丹利(复合肥)等。

申请时请注明股票名称