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再融资'变道'?多家公司撤回可转债转向定增

发布时间:2019-12-01 21:02    来源媒体:金融界

由于可转债在减缓股份稀释速度、没有锁定期等方面有独特优势,目前通过可转债募资仍占相对主流的方式。但《每日经济新闻》记者发现,在已经披露的可转债再融资方案中,近一年合计21家上市公司取消了可转债的发行。另外11月8日证监会就修改《上市公司非公开发行股票实施细则》等再融资规则公开征求意见之后,上市公司再融资方式也出现了一些新的变化,近期部分上市公司终止了筹划中的可转债发行,改为通过定增方式实施。

多家公司撤回可转债转向定增

2017年2月,再融资和减持相关规则的收紧,导致定增规模快速萎缩,而由于可转债在减缓股份稀释速度、没有锁定期等方面有独特优势,可转债从2017年以来迅速扩张,通过可转债募资仍然是目前的主流的方式,据东方财富(行情300059,诊股)数据显示,近一年来,通过可转债募资的上市公司合计213家,合计募集资金2330亿元。

11月8日,证监会就修改《上市公司非公开发行股票实施细则》等再融资规则公开征求意见,拟对再融资进行“松绑”。值得注意的是,公开征求意见之后,上市公司在再融资方式上出现了一些新的变化,近期一些上市公司取消可转债的再融资项目,开始转道定增市场。

在11月21日,红太阳(行情000525,诊股)发布公告称,公司审议并通过了《关于终止公司可转换公司债券事项并撤回申请文件的议案》和《关于公司2019年度非公开发行股票预案的议案》等相关议案。红太阳原计划通过发行可转债募资不超18亿元投向全资孙公司重庆世界村生化年产2万吨草铵膦项目和年产1万吨咪鲜胺项目。但公司现在调整募资方案,计划定增募资不超15.8亿元投向前述两个项目。

司太立(行情603520,诊股)在11月30日发布公告称,公司拟非公开发行股票数量不超过3357.97万股,募集资金总额不超过6.72亿元,将用于年产1500吨碘化物及研发质检中心等项目以及补充流动资金。值得注意的是,在当日司太立还公告称,根据有关规定及公司最近一期末经审计净资产数,公司本次公开发行可转换公司债券须寻求第三方提供担保,截至目前,该项工作暂无实质性进展。结合近期市场环境变化及公司实际经营发展情况,经与中介机构充分讨论后,公司决定终止本次公开发行可转换公司债券事宜,并筹划新的再融资方案。

中嘉博创(行情000889,诊股)11月19日晚间公告,鉴于市场环境和融资政策发生变化,对比多种融资方案后,公司决定终止公开发行可转换公司债券并撤回申请文件。据中嘉博创之前披露的预案,公司原拟发行可转债募资不超过6.97亿元,投资于智能通信服务平台项目等。

江化微(行情603078,诊股)于11月21日晚间公告,公司原本拟公开发行不超2.95亿元可转债,但鉴于资本市场环境等发生变化,公司决定终止此次可转债发行,并拟向证监会提交撤回此次可转债申请文件。

近一年21家可转债发行取消

《每日经济新闻》记者注意到,近期取消可转债融资的公司逐渐增多。据东方财富数据显示,截至11月30日,近一年合计21家上市公司取消了可转债的发行,涉及深圳华强(行情000062,诊股)、红太阳、北京文化(行情000802,诊股)、中嘉博创、旺能环境(行情002034,诊股)、宝鹰股份(行情002047,诊股)、太阳纸业(行情002078,诊股)、诺普信(行情002215,诊股)、精华制药(行情002349,诊股)、东诚药业(行情002675,诊股)、萃华珠宝(行情002731,诊股)、沃特股份(行情002886,诊股)、庄园牧场(行情002910,诊股)、银信科技(行情300231,诊股)、依米康(行情300249,诊股)、华自科技(行情300490,诊股)、黑牡丹(行情600510,诊股)、鹿港文化(行情601599,诊股)、德创环保(行情603177,诊股)、恒通股份(行情603223,诊股)、司太立。

值得注意的是,从目前的审核情况和市场热度来看,可转债发行速度有一定趋缓,东方财富数据显示,截至2019年11月30日,近一年合计11家上市公司修改了此前的可转债融资方案,比如银信科技5月9日披露公开发行可转换公司债券预案,拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过5亿元,不过银信科技7月23日晚发布公告称,拟对募集资金使用方向进行调整,考虑另行启动新的融资方案,募集资金总额不超过4.25亿元。

2018年4月3日,山西证券(行情002500,诊股)公布可转债预案,计划募资不超过30亿元。2018年10月17日,山西证券调整了可转债发行规模,将募资金额调减至不超过28亿元。但调减规模并未促使可转债顺利发行,2019年3月27日,山西证券发布终止发行可转债的公告。国元证券(行情000728,诊股)2018年5月18日公布发行可转债的预案,计划募资不超过60亿元,但是审核情况并不乐观,2019年4月16日,国元证券公布可转债发行计划终止。

对此有私募人士指出,虽然近期定增再融资市场发生了新的变化,部分公司开始转道定增市场,但是由于可转债在减缓股份稀释速度、没有锁定期等方面有独特优势,这也是可转债受到一些公司青睐的原因。对于投资者而言,可转债既能持有到期,同时提供了享受公司高速增长的增值可能性,是较为理想的投资选择。而据长江证券(行情000783,诊股)研报显示,本次征求意见稿在定增发行定价和减持方面均有一定调整,若相关举措落地,可能一定程度挤压可转债融资。

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